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涨破5000后氯化钾的利好利空碰撞

发布时间: 2022-03-04 作者:dmadmin 浏览次数:
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目前港口62%白钾价格4700元/吨左右,边贸62%白钾价格4600元/吨左右,国产60%白钾火运到站价区间在3900-4400元/吨;领涨的依然是东北市场60%大红颗粒氯化钾,其价格已经突破了5000元/吨。

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早就想提笔写点什么,但直到今天真的要写的时候却又不知道能写些什么。面对再次疯涨的钾肥,不止下游深感无力,笔者也是一样。从再次大涨到现在,圈儿里太多各种报道和分析几乎都是一面倒在诉说着"担忧"和汇报着"战绩",不可否认这些大多都是客观事实,但是作为一个不太正经、有点温度的分析师,笔者还是再唠叨点别的东西吧。

挡人财路如同杀人父母,所以铺垫铺垫,先来说点利好。第一,领涨的东北市场60%大红颗粒钾的最高端价格几乎已追平2008年的历史最高纪录,而三方市场里白钾的价格距离历史最高纪录还有500元/吨左右的差距。既然曾经到过,现在局部也已经到了,那么最起码没到的还是可能继续上涨直到也达到那个位置。而且2008年大概是4-8月大涨,目前才是3月份,所以似乎这一次的潜力更大?

第二,氯化钾涨价最重要的支撑就是缺货:首先缺货已是现状,不管是真的少还是卖的少,总之买不到、买不够,越涨越买,越买越涨,这个可怕的灰犀牛已经跑起来了;其次也是更重要的是"可能缺货"依然是涨价利器,不管是白俄罗斯被制裁暂时无法发运,还是俄罗斯因与乌克兰冲突也面临被制裁,抑或如果中国继续与俄维持正常贸易往来也可能被连带制裁,或将导致与加钾等供应商已签的大合同难以有效执行,这些都使得后期的到货数量乃至价格无法确定。

第三,不管怎样俄乌冲突爆发后一系列的影响正在逐渐发生并扩大,供应链紊乱加剧,经济一体化进程遭遇阻碍,各国货币政策走向不明……无数的连锁反应即将到来,全球通胀形势会进一步恶化。一方面疫情与战争的双重影响下粮食安全的地位不断升级,一方面能源大涨、供应链紊乱加剧,这样的背景下氯化钾以及整体肥料价格会涨到什么样的水平,真的很难去给一个明确的上限。(这叫不叫发战争财呢?)

说完了利好,现在终于可以说说利空了。先回顾一下2008年曾经的历史纪录以及前后的市场局面。

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07-08年氯化钾暴涨是因为……其实也是有点无来由,最终业内的总结是海运费大涨、恶劣天气影响、热钱炒作等等,而08年9月份以后的暴跌则是由于下游长期的低迷、政府的干预以及次贷危机引发的金融风暴。总之,异常的暴涨之后必然会大跌回来。这个与"可能缺货"的阴影同时存在,不一定什么时候就占据了上风。

由于08年氯化钾进口价格暴涨到600美元/吨开外,高价大大抑制了需求,所以09年氯化钾的进口量暴跌至仅198万吨(2007-2010四年进口量分别为941、514、198和524万吨),而且在进口均价接近600美元/吨的情况下,国内市场售价却大跌至3000元/吨左右。看看,进口量就那么点,不也挺过来了?

再来看看大家的"担忧"。白俄罗斯确实辜负了笔者的预期,竟然从去年8月份到现在"只动嘴、不动手",生生拖到现在啥也没解决了,但是他走亚欧专列一年多少还是能够供点货物给咱们;俄罗斯面临西方霸权的制裁,近日最火的话题之一就是所谓的"金融核弹",也是就是欧美要把俄罗斯踢出美元结算体系,但是中方向来反对单边贸易制裁,前几日刚刚宣布从俄罗斯全境进口小麦,中俄共建金融结算体系已经数年,2021年中俄双边贸易中已有17%是人民币结算,所以俄罗斯被制裁不是问题,即便是海运受牵制较多,但是仅边贸陆运过货,在历史数据来看也可以超过300万吨;就算是西方霸权主义的枪口同时瞄向中国,但是经济全球一体化的进程可能被阻碍,但是并不可逆,如果同时深入制裁中俄,欧美同样不好过,那样的代价谁都承受不起,如果只是考虑钾肥方面的制裁可能也并不大,因为氯化钾的暴涨使得国际钾肥产能迅速扩张中,而供大于求的基本格局并未改变,供应商必须要考虑长期、稳固的客户的重要性;另外,老挝海外基地钾肥的反哺也可能是重要的来源。总之,短期可能会有动荡,但长期我们并不会任人宰割。近来很多媒体不断单方面宣扬白俄罗斯、俄罗斯被制裁,导致钾肥供应短缺、价格将暴涨,笔者认为这是缺乏专业也极不负责任的行为!

最后说说笔者的担忧,这主要分为两块,一是下游行情不理想,二是政策的达摩克里斯之剑尚未斩下。面对氯化钾的疯涨,下游的硫酸钾、硝酸钾和复合肥等全都举步维艰,这样的局面持续已久,且仍将持续下去;重点物资的保供稳价被写入中央一号文件,近段时间以来各部位会议最频繁提及的除了粮食安全,最主要的就是煤炭、铁矿石和化肥,目前煤炭已经有重拳出击,铁矿石加大监管,化肥的保供稳价虽然也有行动但还有很大的继续空间。在钾肥方面,关税调整、进口补贴、政策限价等等手段,在特殊时期特殊对待,都并非没有可能。两会开完,大棒会不会挥下?

综上,笔者认为氯化钾货源紧张虽是事实,价格也的确可能再涨,但是在政府协调、企业自律和下游减需的共同作用下,我们还是有能力安全挺过眼下不知道会持续多久的动荡危局。合理的肥价,不仅是粮食安全的重要助力,也是厂商自我保护、行业健康发展的必要条件。在这里,笔者尤其呼吁政府相关部门,应该急农民之所想,加大对肥料保供稳价的调控力度。

来源:中国化肥网


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